DI janeiro 2035 14,11%: petróleo a US$ 100 abre a curva. Trava ou CDI?
Na quinta-feira (1º de outubro de 2026), o DI janeiro 2035 14,11% fechou com alta de 13 pontos-base na B3. No mesmo pregão, o Brent saltou para US$ 102,31 e o dólar comercial encerrou a R$ 5,224. A curva longa abriu. O Prefixo 2029 no Tesouro Direto foi a 13,86%. O IPCA+ 2050 voltou a pagar juro real acima de 7% ao ano.
Se você acompanha renda fixa pela tela do celular, a pergunta chega rápido: essa reabertura de prêmio é convite para travar prazo, ou é barulho de petróleo e eleição que se resolve melhor com CDI e Selic na reserva?
Este texto traduz os números datados de 01/10 em decisão de carteira. Sem inventar taxa. Sem transformar manchete em tip.
DI janeiro 2035 14,11%: o que a curva está dizendo
O DI futuro é o termômetro da curva de juros negociada na B3. Quando o vértice longo sobe mais que o curto, o mercado está pedindo prêmio extra para emprestar dinheiro por mais tempo. Em 01/10/2026, segundo Valor Econômico e Reuters, o movimento foi concentrado na ponta longa:
- DI jan/2028: 13,565% (alta leve de cerca de 1 ponto-base no ajuste Reuters);
- DI jan/2029: 13,82% (de 13,765%, conforme Valor);
- DI jan/2031: 14,035% (de 13,945%);
- DI jan/2035: 14,11% (de 13,976%, +13 pb).
Em linguagem de carteira: o miolo e a ponta longa ficaram mais caros para quem vende proteção de juros. Para quem compra título prefixado ou IPCA+ longo no mercado secundário ou no Tesouro Direto, a taxa de entrada melhorou em relação ao fechamento de 30/09.
Esse detalhe importa. Taxa mais alta na compra, para quem leva ao vencimento, significa cupom contratado melhor. Para quem pode precisar vender antes, significa também mais volatilidade de marcação a mercado se a curva continuar abrindo ou, no cenário oposto, se fechar rápido depois do 1º turno.
Outro jeito de ver o mesmo pregão: o mercado cobrou mais para o dinheiro longo e pouco alterou o curto. O DI jan/2028 mal saiu do lugar (13,565%). O DI jan/2035 deu o salto de 13 pontos-base. Em carteira, isso costuma significar que a decisão difícil está no prazo, não no “se renda fixa ainda vale a pena”. Renda fixa continua valendo. A pergunta é qual indexador e qual vencimento cabem no seu fluxo.
Vamos do começo. A abertura de 01/10 não veio isolada. Veio empilhada com petróleo, dólar e aversão global a risco, na penúltima sessão antes das urnas de domingo (4).
Petróleo a US$ 102 e dólar a R$ 5,22: o canal externo
A Agência Brasil registrou o fechamento: dólar à vista a R$ 5,224 (+0,97%), Brent a US$ 102,31 (+4,37%) e WTI a US$ 92,87 (+2,71%). O índice DXY avançou a 102,040. O Ibovespa até subiu (+0,46%), puxado por Petrobras, mas a renda fixa longa não celebrava.
O canal clássico é este: energia mais cara alimenta preocupação com inflação futura; dólar mais forte pressiona preços importados; Treasuries americanos, mesmo com alívio pontual no fim do dia nos EUA (a T-note de 10 anos cedeu para a região de 5,24% após máximas), seguem em patamares elevados em perspectiva histórica. O Estadão lembrou que o T-bond de 30 anos chegou a 5,681% na madrugada, maior nível desde 2002.
Para o investidor pessoa física, o efeito prático não é “comprar petróleo”. É entender por que o prêmio na curva brasileira voltou a abrir mesmo com o mercado local ainda olhando pesquisa eleitoral e Datafolha às vésperas do 1º turno.
Gustavo Danilo, da Manchester Investimentos, citado pela Reuters, resumiu o pregão local: o dólar perto de R$ 5,22 e a curva abrindo do miolo para a ponta longa mostram mais prêmio embutido nos preços. Igor Campos, da Armor Capital, falou ao Valor sobre o risco de “payback” se a narrativa eleitoral de ajuste fiscal não se confirmar. São leituras de mercado, não previsão Meelion. Servem para contextualizar a volatilidade, não para ditar ordem de compra.
Os números do pregão estão nas coberturas da Valor Econômico sobre juros futuros e petróleo e da Agência Brasil sobre o dólar a R$ 5,22. As taxas do Tesouro no fechamento foram detalhadas pelo Estadão E-Investidor.
Espelho no Tesouro: Prefixo 2029 a 13,86% e IPCA+ 2050 acima de 7%
A curva de DI e as taxas do Tesouro Direto conversam o dia inteiro. No fechamento de 01/10, o E-Investidor/Estadão apontou:
- Tesouro Prefixado 2029: 13,86% a.a. (de 13,80%);
- Tesouro Prefixado 2032: 14,19% a.a. (de 14,11% no fechamento anterior, conforme a mesma matéria);
- Tesouro IPCA+ 2032: IPCA + 7,62%;
- Tesouro IPCA+ 2040: IPCA + 7,25%;
- Tesouro IPCA+ 2050: IPCA + 7,05% (a sessão chegou a mostrar 7,06% em reportagens da manhã do Valor Investe).
Para ter dimensão: no dia anterior (30/09), o IPCA+ 2050 tinha encerrado a 7,00%, a menor taxa em quatro meses, segundo o Estadão. Em 24 horas, o juro real longo voltou a furar a marca de 7%. Não é “Tesouro barato para sempre”. É reprecificação rápida.
Quem já leu o nosso recorte de Prefixo 2029 a 13,93% em 28/09 percebe o vai-e-vem: em poucos pregões a taxa do Prefixo 2029 oscilou na faixa de 13,8% a quase 14%. Em 01/10 ela estava em 13,86%. Quem trava olha o cupom. Quem marca a mercado olha o caminho até o vencimento.
Regra simples e pouco glamurosa: se o plano é carregar até o vencimento e o fluxo de caixa aguenta, a taxa contratada é o que importa. Se existe chance real de resgate antecipado, a marcação a mercado pode doer exatamente nos dias em que o DI jan/35 sobe 13 pontos-base.
Com DI janeiro 2035 14,11%, travar prefixado agora ou esperar o 1º turno?
O 1º turno é domingo, 4 de outubro de 2026. O pregão de 01/10 foi a penúltima sessão cheia antes desse evento. Parte do mercado, nas falas coletadas pelo Valor, vinha precificando cenário de alternância e ajuste fiscal. Parte do prêmio externo (petróleo, Treasuries longos, França) voltou a pesar no mesmo dia.
Três cenários honestos para a fatia prefixada da carteira:
- Trava parcial agora: usa a taxa melhorada de 01/10 (Prefixo 2029 a 13,86% ou Prefixo 2032 a 14,19%) em uma fatia que você realmente pode carregar. Aceita que, se a curva fechar depois do turno, haverá ganho de marcação, e se abrir mais, haverá volatilidade no extrato.
- Espera o evento: mantém liquidez em pós-fixado (CDI/Selic) e revisita a trava na segunda-feira (5/10) ou ao longo da semana, sabendo que a taxa pode estar melhor ou pior.
- Híbrido: trava um terço do “bolso de prazo”, deixa dois terços em CDI até o Copom de novembro. Reduz o risco de acertar o dia e errar o tamanho.
Nenhum dos três é “certo”. O erro clássico é transformar 100% da reserva de emergência em Prefixo 2032 porque o DI jan/35 fez manchete. Reserva é liquidez. Prefixo longo é aposta de prazo com marcação.
Se a comparação for com banco, o CDB prefixado 14,90% na XP (snapshot de 29/09) mostra outra porta: trava com FGC até R$ 250 mil por CPF/instituição, em geral com menos liquidez que o Tesouro Selic, e com IR regressivo. Em 01/10 a prateleira XP ainda listava CDBs prefixados até 14,090% em prazos acima de 12 meses (InfoMoney). Oferta muda. A lógica da conta líquida permanece.
IPCA+ longo: juro real alto, liquidez e marcação
IPCA+ 2050 a cerca de 7,05%-7,06% ao ano acima da inflação é juro real de dois dígitos quando se soma a expectativa de IPCA. O Focus de 28/09 projetava IPCA de 2026 em 4,99% e Selic de fim de ano em 13,50%. O Relatório de Inflação do BC, no cenário de referência citado na imprensa, ainda enxergava IPCA em 5,2% no fim de 2026.
Isso não autoriza a frase “IPCA+ 2050 rende 12% garantido”. O juro real contratado é o cupom. A inflação futura é variável. O preço de mercado do título oscila todo dia útil.
Para quem está saindo de fundos isentos sob resgate, o post de alternativa em papel avulso ou Tesouro IPCA+ já discute o trade-off crédito privado versus soberano. Aqui o ponto é outro: a reabertura de 01/10 melhorou a porta de entrada do soberano longo. Melhorou também o risco de volatilidade se o petróleo continuar acima de US$ 100 e a curva global não cooperar.
Checklist rápido antes de alongar IPCA+:
- Horizonte maior que 5-7 anos de verdade, não de PowerPoint;
- Reserva de emergência já segregada em pós com liquidez;
- Tolerância emocional para ver o título cair 3%-5% de preço em semanas ruins;
- Clareza de que vender no meio do caminho transforma juro real contratado em resultado de mercado.
O chão do CDI e da Selic enquanto a curva oscila
A meta Selic está em 13,75% ao ano desde o Copom de setembro. O CDI equivalente, nas referências de mercado de 01/10, gira perto de 13,65% a.a.. Não há reunião do Copom em outubro. A próxima, pelo calendário, é em 4 e 5 de novembro de 2026.
Enquanto a ponta longa do DI dança com petróleo e urnas, o pós-fixado continua sendo o chão da carteira: Tesouro Selic, CDB 100% do CDI com liquidez diária, fundos DI de taxa baixa. O carrego é alto em termos históricos recentes, mesmo após o quinto corte da Selic no ciclo.
A leitura da EQI sobre o Prefixo 2029 já alertava, em 29/09, para o risco de o carrego do pós “engolir” parte do prêmio do pré se a Selic não cair no ritmo embutido em algumas narrativas. Em 01/10 o pré voltou a pagar um pouco mais. O pós não sumiu.
Regra prática Meelion: o CDI não precisa “vencer” o Prefixo 2032 em toda simulação de cinco anos para merecer espaço. Ele precisa financiar a vida real, a margem de erro e a paciência até o próximo dado.
O que isso significa para o seu dinheiro
Use os números de 01/10 como referência de ordem de grandeza, não como proposta de investimento. IR, custos e datas de vencimento mudam o ranking.
Cenário A, R$ 50 mil, horizonte 12 meses, pode precisar do dinheiro. Prioridade: liquidez. Tesouro Selic ou CDB diário perto de 100% do CDI. Travar Prefixo 2029 com esse caixa é misturar reserva com aposta. Se quiser um “gosto” de trava, pense em fatia pequena (por exemplo 10%-20%) e aceite a marcação.
Cenário B, R$ 100 mil, horizonte 3 anos, fluxo estável. Dá para discutir trava parcial no Prefixo 2029 a 13,86% ou em CDB prefixado bancário com FGC, deixando 40%-60% em pós. O DI jan/35 a 14,11% é sinal de prêmio longo. Não obriga a comprar o vértice mais longo do Tesouro.
Cenário C, R$ 200 mil, horizonte 10+ anos, já tem reserva. IPCA+ intermediário (2032/2040) com juro real na casa de 7,2%-7,6% entra no radar de proteção de poder de compra. IPCA+ 2050 a ~7,05% exige estômago e disciplina. A alocação de renda fixa na reta eleitoral continua válida: não concentre a tese eleitoral em um único vencimento.
Simulação ilustrativa bruta (sem IR, sem reinvestimento fino, só para ordem de grandeza): R$ 100 mil a 13,65% a.a. de CDI por 12 meses resultaria em cerca de R$ 13,65 mil de juro bruto se a taxa fosse constante. A 13,86% prefixado até 2029, o cupom anual contratado é outro contrato, com prazo maior e risco de preço no caminho. Comparar “% ao ano” de prazos diferentes sem ajustar prazo e tributação é o atalho que mais gera arrependimento.
Checklist com DI janeiro 2035 14,11%: trava, híbrido e reserva
- Separe a reserva (3 a 6 meses de custo) em pós com liquidez. Não negocie isso com o DI jan/35.
- Meça o bolso de prazo: quanto do restante pode ficar parado até 2029, 2032 ou além?
- Escolha o instrumento: Tesouro Prefixo (liquidez diária com marcação), CDB prefixado (FGC, liquidez em geral pior), IPCA+ (proteção real).
- Olhe a data: taxas de 01/10/2026. Amanhã muda. Confira a tela no horário de pregão.
- Defina o tamanho da trava antes de clicar. 20%, 30%, 40% do bolso de prazo. Evite “all-in” por manchete de petróleo.
- Revisite depois do 1º turno e antes do Copom de novembro. Dois checkpoints batem um feeling.
- Registre a tese em uma frase: “Travei X% a Y% porque meu fluxo aguenta até Z.” Se a frase não fecha, não trava.
Como ler a abertura da curva sem virar trader de DI
Você não precisa operar DI na B3 para usar a informação do DI janeiro 2035 a 14,11%. O contrato é um termômetro. A decisão da pessoa física continua sendo título, prazo, liquidez e sono tranquilo.
Três erros comuns quando a curva abre em dia de petróleo:
- Trocar a reserva inteira por Prefixo longo porque “a taxa melhorou”. A taxa melhorou. A sua necessidade de dinheiro na conta não mudou.
- Ignorar o IR regressivo ao comparar CDB prefixado com Tesouro Prefixo e com LCI isenta. Em prazos curtos a alíquota de 22,5% ou 20% muda o ranking. Em prazos longos, 15% ainda não torna todo prefixado superior a todo pós.
- Usar só o vértice de manchete. O DI jan/35 a 14,11% chama atenção. O Prefixo 2029 a 13,86% e o IPCA+ 2032 a IPCA+7,62% podem ser instrumentos mais aderentes ao seu horizonte real.
Uma forma simples de organizar a cabeça: trate a curva como menu de preços, não como ordem de compra. Em 01/10 o menu mostrou pós ainda alto (Selic 13,75%, CDI ~13,65%), pré soberano na casa de 13,9% a 14,2% nos vértices 2029/2032, e juro real longo de volta a 7%+. A combinação desses três preços é que monta carteira. Um número sozinho monta arrependimento.
Se a sua corretora mostra o Prefixo 2029 a uma taxa diferente às 11h e outra às 16h, isso é normal. As matérias de Estadão e Valor Investe daquele dia já capturaram variações intradía no IPCA+ 2050 (7,05% no fechamento Estadão, 7,06% em janelas da manhã no Valor Investe). Trabalhe com faixas e com a taxa da ordem que você de fato executa.
Eleição, Focus e Copom: o calendário que cerca a trava
Além do petróleo, o calendário doméstico aperta a decisão:
- 4 de outubro de 2026: 1º turno das eleições presidenciais;
- Focus de 28/09: IPCA 2026 em 4,99%, Selic fim de 2026 em 13,50%, PIB em 1,86%;
- Copom de 4 e 5 de novembro: próxima decisão de Selic, sem reunião em outubro.
Entre a urna e o Copom há espaço para a curva abrir, fechar e reabrir. Por isso a trava parcial com checkpoints (pós-turno e pré-Copom) costuma ser mais racional do que a narrativa heroica de “acertei o fundo da taxa”.
O Focus já mostrava inflação de 2026 acima do centro da meta e próxima do teto de tolerância, conforme a cobertura do Estadão sobre o boletim de 28/09. Isso ajuda a explicar por que IPCA+ com juro real de 7%+ continua atraindo demanda institucional, mesmo com Selic ainda em dois dígitos. Também ajuda a explicar por que o pós não está “morto”: enquanto a Selic efetiva carrega perto de 13,7%, a oportunidade de custo de ficar líquido permanece alta.
Para o planejamento pessoal, o calendário sugere disciplina, não paralisia. Paralisia vira 100% CDI para sempre. Impulso vira 100% Prefixo 2032 na sexta antes do turno. O meio-termo chato, com percentuais escritos, é o que sobrevive ao extrato de novembro.
Perguntas frequentes
DI jan/35 a 14,11% significa que a Selic vai a 14%?
Não. O DI futuro embute expectativas, prêmios de risco e posicionamento. A meta Selic hoje é 13,75%. O Focus de 28/09 apontava 13,50% para o fim de 2026. O vértice de 2035 fala de horizonte longo, não do Copom da semana que vem.
Com Brent a US$ 102, devo só comprar IPCA+?
Petróleo alto é um fator de risco para inflação, não um botão automático de compra. IPCA+ ajuda a proteger poder de compra se a inflação surpreender para cima, mas o preço do título pode oscilar se os juros reais abrirem mais. Diversificar prazos e indexadores ainda é a resposta adulta.
É melhor Prefixo 2029 a 13,86% ou CDB 14%?
Depende de FGC, liquidez, emissor, vencimento exato e IR. Tesouro tem risco soberano e liquidez diária com marcação. CDB tem FGC até o limite e risco de crédito do banco. Compare sempre líquido e com a mesma data de vencimento.
Devo zerar o pós até a eleição?
Não por padrão. O pós é o colchão. Zerar CDI/Selic para “não perder a trava” costuma ser o movimento que dói quando o resgate inesperado aparece na semana seguinte.
A abertura da curva de 01/10 já desfez o fechamento das sessões anteriores?
Em parte, nos vértices longos. O DI jan/35 subiu 13 pb. O Prefixo 2029 subiu 6 pb no Tesouro (13,80% para 13,86%). Não foi um crash. Foi um ajuste com viés de alta na ponta longa, em dia de choque externo.
Glossário
- DI futuro: contrato de taxa de juros negociado na B3 que referencia expectativas e prêmios ao longo da curva.
- Curva a termo: conjunto de taxas por vencimento. Quando a ponta longa sobe mais, fala-se em abertura ou steepening sob certa leitura.
- Marcação a mercado: atualização do preço do título antes do vencimento conforme as taxas vigentes.
- Juro real: taxa acima da inflação, típica dos títulos IPCA+.
- CDI: taxa de referência da renda fixa privada, próxima da Selic.
- Selic: taxa básica de juros definida pelo Copom.
Fontes
- Valor Econômico, 01/10/2026: juros futuros e petróleo.
- Reuters / UOL / CNN Brasil, 01/10/2026: DI jan/2035 a 14,11% e demais vértices.
- Estadão E-Investidor, 01/10/2026: taxas do Tesouro Direto no fechamento.
- Valor Investe, 01/10/2026: Tesouro na sessão (IPCA+ 2050 ~7,06% na janela da manhã).
- Agência Brasil, 01/10/2026: dólar a R$ 5,224 e Brent a US$ 102,31.
- InfoMoney, 01/10/2026: snapshot de taxas bancárias na XP.
- Boletim Focus (BC), 28/09/2026: IPCA 4,99%, Selic fim-2026 13,50%, PIB 1,86%.
Conteúdo educacional. Não é recomendação de investimento. Taxas e ofertas mudam. Confirme números na fonte oficial ou na sua corretora antes de qualquer decisão.
Dan Printes é fundador da Meelion e empreendedor na área de tecnologia. Atua com inteligência artificial, produtos digitais e investimentos, com especial interesse em renda fixa e na aplicação de tecnologia para tornar decisões financeiras mais simples e inteligentes. Neste espaço, compartilha insights sobre investimentos, economia, renda fixa e outros temas relacionados ao mercado financeiro.
