{"id":3838,"date":"2026-10-25T19:22:17","date_gmt":"2026-10-25T22:22:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.meelion.com\/blog\/?p=3838"},"modified":"2026-10-25T19:22:17","modified_gmt":"2026-10-25T22:22:17","slug":"cdb-105-vs-lci-ainda-vale-na-segunda-pos-urna","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.meelion.com\/blog\/mercado-financeiro\/cdb-105-vs-lci-ainda-vale-na-segunda-pos-urna\/","title":{"rendered":"CDB 105% vs LCI: ainda vale na segunda p\u00f3s-urna?"},"content":{"rendered":"

CDB 105% vs LCI: ainda vale na segunda p\u00f3s-urna?<\/h1>\n

H\u00e1 momentos em que a tela da corretora parece um painel de aeroporto: n\u00fameros grandes, hor\u00e1rios apertados e a sensa\u00e7\u00e3o de que, se voc\u00ea piscar, a oferta j\u00e1 partiu. Foi assim na sexta-feira 23 de outubro de 2026, quando a prateleira de emiss\u00e3o banc\u00e1ria da XP, divulgada pelo InfoMoney sobre renda fixa em 23\/10\/2026<\/a>, mostrou CDB 105% vs LCI a 83,58% do CDI lado a lado.<\/p>\n

Para quem n\u00e3o vive o mercado diariamente, o contraste parece \u00f3bvio a favor do CDB. A conta, por\u00e9m, s\u00f3 fecha depois do Imposto de Renda, depois de olhar se a mesma taxa ainda existe na abertura e depois de lembrar que a prateleira de uma corretora n\u00e3o \u00e9 o mercado inteiro. Segunda-feira 26\/10 \u00e9 o primeiro preg\u00e3o ap\u00f3s o segundo turno. A curva de juros pode reabrir ou fechar de novo. As ofertas do dia podem ou n\u00e3o repetir o teto de sexta.<\/p>\n

Abaixo: o snapshot datado da XP em 23\/10, o que o DI fez na v\u00e9spera, a conta l\u00edquida que a tela esconde e um checklist pr\u00e1tico para a segunda p\u00f3s-urna \u2014 segurar liquidez em CDI, s\u00f3 for\u00e7ar isento se a taxa empatar no gross-up, ou travar pr\u00e9 e IPCA+ se a abertura compensar.<\/p>\n

<\/div>\n

Sexta 23\/10 na XP: o que a prateleira de CDB e LCI mostrou<\/h2>\n

Vamos do come\u00e7o. As taxas abaixo s\u00e3o as ofertas divulgadas na plataforma da XP via InfoMoney no dia 23\/10\/2026. N\u00e3o s\u00e3o um ranking independente do mercado. S\u00e3o capacidade do dia, sujeitas a sumir ou mudar assim que a demanda preenche o lote.<\/p>\n

No p\u00f3s-fixado, o CDB chegou a 105% do CDI em 12 meses. Na mesma folha, a LCI p\u00f3s ficou em at\u00e9 83,58% do CDI em um ano, e a LCA p\u00f3s em at\u00e9 85,5% do CDI acima de um ano. Em prefixados, o CDB chegou a 13,680% ao ano em prazos acima de 12 meses; a LCI pr\u00e9, a 10,600% em 12 meses; a LCA pr\u00e9, a 10,650% em um ano. Em IPCA+, o CDB chegou a 8,300% acima de um ano; a LCA IPCA+, a 4,760% em 12 meses.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Produto (XP, 23\/10\/2026)<\/th>\nTeto do dia<\/th>\nPrazo t\u00edpico citado<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
CDB p\u00f3s-fixado<\/td>\n105% do CDI<\/td>\n12 meses<\/td>\n<\/tr>\n
LCI p\u00f3s-fixada<\/td>\n83,58% do CDI<\/td>\n1 ano<\/td>\n<\/tr>\n
LCA p\u00f3s-fixada<\/td>\n85,5% do CDI<\/td>\n> 1 ano<\/td>\n<\/tr>\n
CDB prefixado<\/td>\n13,680% a.a.<\/td>\n> 12 meses<\/td>\n<\/tr>\n
LCI prefixada<\/td>\n10,600% a.a.<\/td>\n12 meses<\/td>\n<\/tr>\n
LCA prefixada<\/td>\n10,650% a.a.<\/td>\n1 ano<\/td>\n<\/tr>\n
CDB IPCA+<\/td>\nIPCA+ 8,300%<\/td>\n> 1 ano<\/td>\n<\/tr>\n
LCA IPCA+<\/td>\nIPCA+ 4,760%<\/td>\n12 meses<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

A mat\u00e9ria tamb\u00e9m citou exemplos com capacidade limitada naquele dia: CDB Banco XP a 12,580% ao ano com vencimento em outubro de 2031; CDB Omni a 103,5% do CDI at\u00e9 outubro de 2028; CDB Agibank a IPCA+ 7,250% at\u00e9 outubro de 2030; LCA BTG a IPCA+ 4,760% at\u00e9 outubro de 2027. Esse detalhe importa. Taxa bonita sem capacidade dispon\u00edvel \u00e9 vitrine, n\u00e3o prateleira.<\/p>\n

Para o leitor que compara s\u00f3 o percentual na tela, CDB 105% parece ganhar de LCI 83,58% sem disputa. A pr\u00f3xima se\u00e7\u00e3o mostra por que o DI subiu naquele momento e o que a segunda p\u00f3s-turno pode alterar nesses n\u00fameros. Depois, a conta do Imposto de Renda muda o placar.<\/p>\n

Por que o DI subiu e o que a segunda p\u00f3s-turno pode mudar<\/h2>\n

Na leitura da sexta sobre a sess\u00e3o anterior, o DI para janeiro de 2028 fechou em 12,88%, alta de 11 pontos-base em rela\u00e7\u00e3o ao ajuste anterior de 12,77%. O DI para janeiro de 2035 ficou em 12,76%, alta de 2 pontos-base. Em linguagem simples: o mercado de juros futuros precificou um pouco mais de pr\u00eamio de risco na ponta intermedi\u00e1ria, com avers\u00e3o pr\u00e9-eleitoral no ar.<\/p>\n

N\u00e3o confunda esse DI futuro com o CDI \u00e0 vista. Em 25\/10\/2026, os indicadores Meelion<\/a> mostravam a taxa Selic hoje<\/a> em 13,75% (pr\u00f3ximo Copom em 04\/11), o CDI hoje<\/a> em 13,65%, o IPCA acumulado em 12 meses<\/a> em 4,58%, o rendimento da poupan\u00e7a hoje<\/a> em 8,29% e o d\u00f3lar hoje<\/a> perto de R$ 4,97. S\u00e3o refer\u00eancias diferentes: uma \u00e9 a taxa b\u00e1sica e o CDI corrente; outra \u00e9 o que o mercado aposta para o juro em 2028 e 2035.<\/p>\n

O relat\u00f3rio XP \u201cA Semana na Renda Fixa\u201d, cobrindo 19 a 23\/10\/2026 e publicado em 23\/10, descreveu uma curva que fechou na semana nos v\u00e9rtices longos, com renda fixa positiva e destaque para indexados longos. Ao mesmo tempo, spreads de isentos no secund\u00e1rio abriram de novo, com resgates em fundos incentivados, enquanto spreads de deb\u00eantures CDI+ ficaram est\u00e1veis. Em portugu\u00eas claro: a curva longa ajudou quem j\u00e1 estava em IPCA+ longo, mas o mercado de LCI e LCA no secund\u00e1rio voltou a pedir mais pr\u00eamio.<\/p>\n

Nas v\u00e9speras do segundo turno, a CNN Money registrou o refor\u00e7o de \u201cseguro\u201d contra volatilidade. O head do BTG citado na cobertura resumiu o clima: n\u00e3o h\u00e1 como o mercado abrir na segunda-feira calma. Isso n\u00e3o \u00e9 um convite a apostar no resultado pol\u00edtico. \u00c9 um aviso de calend\u00e1rio para quem tem dinheiro parado ou vencendo: a abertura de 26\/10 pode alterar o pre\u00e7o do juro e a disposi\u00e7\u00e3o dos bancos em pagar 105% do CDI ou 83% na LCI.<\/p>\n

Se a curva abrir (juros futuros sobem), prefixados e IPCA+ novos tendem a ficar mais atraentes na emiss\u00e3o, e o p\u00f3s-fixado alto pode continuar competitivo. Se a curva fechar (juros futuros caem), o pr\u00e9 que voc\u00ea viu na sexta pode sumir ou piorar, e quem esperou liquidez CDI pode ter perdido a melhor taxa do dia anterior. O artigo sobre o que muda na renda fixa na segunda p\u00f3s-turno<\/a> aprofunda esse calend\u00e1rio; aqui o foco \u00e9 a prateleira de 23\/10 e a conta l\u00edquida.<\/p>\n

O que isso significa para o seu dinheiro<\/h3>\n

Imagine R$ 50 mil livres na conta corrente na sexta \u00e0 noite. Voc\u00ea viu CDB a 105% do CDI e LCI a 83,58%. Se a segunda abrir turbulenta, tr\u00eas coisas podem acontecer com esse capital: a taxa some, a taxa muda, ou a taxa melhora. Por isso a decis\u00e3o n\u00e3o \u00e9 s\u00f3 \u201cqual produto \u00e9 melhor na tabela\u201d, e sim \u201cquanto de liquidez eu preciso manter at\u00e9 a poeira baixar\u201d.<\/p>\n

Pesquisa Anbima<\/a>\/Datafolha, citada pela Exame, aponta que 23,2 milh\u00f5es de brasileiros pretendem come\u00e7ar a investir ainda em 2026, enquanto 31% seguem sem reserva de emerg\u00eancia. Em abertura vol\u00e1til, quem n\u00e3o tem colch\u00e3o em liquidez tende a vender o que n\u00e3o deveria ou a travar prazo demais com dinheiro que pode precisar em 30 dias. Esse contexto refor\u00e7a o primeiro item do checklist: liquidez CDI antes de est\u00e9tica de taxa.<\/p>\n

CDB 105% vs LCI: a conta que a tela esconde<\/h2>\n

Quando a tela mostra 105% do CDI ao lado de 83,58% do CDI, ela n\u00e3o mostra o IR que o CDB paga e a LCI n\u00e3o paga. O CDB remunera o empr\u00e9stimo ao banco e, em regra, \u00e9 tribut\u00e1vel. A LCI e a LCA s\u00e3o isentas de Imposto de Renda, ligadas ao cr\u00e9dito imobili\u00e1rio e ao agroneg\u00f3cio. O CDI, perto da Selic, \u00e9 s\u00f3 a r\u00e9gua \u2014 n\u00e3o o placar l\u00edquido.<\/p>\n

O Imposto de Renda na renda fixa tribut\u00e1vel segue a tabela regressiva sobre o rendimento: 22,5% at\u00e9 180 dias, 20% de 181 a 360 dias, 17,5% de 361 a 720 dias e 15% acima de 720 dias. Para uma aplica\u00e7\u00e3o de cerca de 12 meses, a al\u00edquota t\u00edpica \u00e9 20% (faixa 181\u2013360 dias) ou 17,5% se o vencimento passar de 360 dias.<\/p>\n

O gross-up responde: \u201cqual percentual bruto de CDB empata com esta LCI isenta?\u201d. Para a LCI a 83,58% do CDI:<\/p>\n