Investir melhor pode parecer complicado, mas imagine esta cena: em pleno coração de Wall Street, um grupo de jornalistas joga dardos aleatoriamente em uma lista de ações. Parece brincadeira — e, de fato, começou como uma. No entanto, esse gesto quase cômico revelou uma das lições mais importantes (e subestimadas) sobre investimentos: nem sempre o especialista acerta mais do que o acaso.
Na Meelion, entendemos que investir muitas vezes está associado à busca pelos “melhores nomes”, pelos “gurus do mercado”, e pelas “análises mais complexas”. Contudo, e se disséssemos que, frequentemente, a melhor estratégia é justamente a mais simples?
Investir Melhor: A Revolução Silenciosa de um Professor (e de um Macaco)
Em 1973, Burton Malkiel — professor de Princeton — lançou um livro com uma tese ousada: se um macaco jogasse dardos em uma lista de ações, poderia montar uma carteira de investimentos tão eficiente quanto a de um especialista de Wall Street. Inicialmente, essa tese parecia provocativa demais para o modelo tradicional de gestão ativa, que acredita ser possível “bater o mercado” através de estratégias sofisticadas.
Burton Malkiel
Essa ideia, inicialmente controversa, foi testada entre 1988 e 2002 pelo Wall Street Journal. Em 142 disputas entre carteiras aleatórias (os tais “macacos com dardos”) e carteiras selecionadas por especialistas, as aleatórias venceram 55 vezes. Ou seja, em quase metade das ocasiões, o acaso prevaleceu sobre a inteligência humana.
Por Que Investir Bem Nem Sempre Significa Complicar?
Durante a bolha das empresas “.com”, no início dos anos 2000, essa teoria ganhou ainda mais força. Profissionais renomados, mesmo com acesso às melhores informações e ferramentas avançadas, foram frequentemente superados por escolhas aleatórias. Mas por que isso acontece? A resposta está em nossa mente.
Pesquisadores renomados como Daniel Kahneman e Amos Tversky demonstraram que nossas decisões são constantemente influenciadas por vieses cognitivos — padrões inconscientes que nos fazem cometer erros sistemáticos. Entre eles, destaca-se o viés de confirmação, que é a tendência a valorizar informações que reforçam o que já acreditamos e ignorar aquelas que contradizem nossas opiniões.
A aleatoriedade, justamente por não sofrer interferências emocionais ou vieses, segue seu curso natural, produzindo resultados paradoxalmente mais consistentes.
Fundos Indexados de John Bogle
Essa percepção inspirou investidores visionários como John Bogle, fundador da Vanguard, a criarem os fundos indexados. Estes fundos replicam o desempenho de índices de mercado, como o Ibovespa no Brasil ou o S&P 500 nos EUA. Sem tentar prever o futuro, sem decisões emocionais, apenas seguindo o fluxo natural do mercado.
John Bogle
Atualmente, os fundos indexados já representam cerca de 40% do mercado global, atraindo trilhões de dólares. A simplicidade tornou-se sinônimo de eficiência.
E se você acredita que isso é pouco sofisticado, vale lembrar que o lendário investidor Warren Buffett apostou publicamente que um fundo indexado teria melhor desempenho em uma década do que um fundo gerido por especialistas. Buffett venceu com folga.
Warren Buffett
Como Você Pode Investir Melhor Hoje?
Na Meelion, acreditamos firmemente que investir bem não se trata de adivinhar o próximo movimento da Bolsa, tampouco perseguir a “ação do momento”. Trata-se, sobretudo, de clareza de propósito, disciplina e estratégia eficiente.
A lição de Malkiel continua atual: “Investir é uma das poucas áreas onde a inatividade frequente supera a atividade”. Em outras palavras, não é sobre fazer muito, mas sim sobre fazer o certo — e manter-se firme.
Ao entender que o mercado frequentemente recompensa a consistência em vez da agitação constante, você se posiciona em vantagem. E, sim, poderá investir melhor até mesmo que os mais renomados “gurus” financeiros.
Glossário:
- Carteira de investimentos: Conjunto de ativos financeiros de um investidor.
- Fundo indexado: Fundo que replica o desempenho de índices de mercado.
- Índice de mercado: Indicador do desempenho médio de um grupo de ações.
- Gestão ativa: Estratégia de investimento baseada em análises para superar o mercado.
- Viés cognitivo: Tendência inconsciente em decisões baseadas em padrões irracionais.
- Viés de confirmação: Tendência de valorizar informações que confirmam crenças preexistentes.
Fontes Consultadas:
- Vanguard Group
- Cass Business School (University of London)
- Wall Street Journal
- Livro “A Random Walk Down Wall Street”, de Burton Malkiel
- Estudos de Daniel Kahneman e Amos Tversky
- CNBC e Forbes sobre a aposta de Warren Buffett:
CNBC
Forbes
