CRA MINERVA 12,55%

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ISENTO

Um Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) é um título de renda fixa emitido por empresas do setor do agronegócio, lastreado em direitos creditórios originados de suas atividades. Ao investir em um CRA, você está essencialmente emprestando dinheiro para a empresa emissora em troca de uma remuneração. Esses títulos são geralmente isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas, o que aumenta a atratividade da rentabilidade líquida. O CRA Minerva 12,55% opera neste modelo, com a Minerva S.A. como emissora e a XP Investimentos como distribuidora.

O CRA Minerva 12,55% oferece uma taxa de rentabilidade pré-fixada de 12,55% ao ano. Isso significa que o percentual de retorno é definido no momento da aplicação e permanecerá o mesmo até o vencimento do título. O vencimento está agendado para 19 de setembro de 2028. É importante notar que a rentabilidade é limitada, com uma barra de 33% e um limite de -0.98% acima do benchmark, o que define um teto para os ganhos potenciais em relação a algum índice de referência.

O indexador 'PRÉ-FIXADO' indica que a taxa de retorno do investimento é conhecida e definida no momento da aplicação (12,55% ao ano), proporcionando previsibilidade. Por outro lado, 'rentabilidade limitada' significa que, embora o retorno seja pré-fixado, há um teto para os ganhos. Neste caso específico, a rentabilidade máxima é de -0.98% acima do benchmark, com uma barra de 33%, o que impõe um limite superior ao retorno que o investidor poderá obter, mesmo que as condições de mercado fossem mais favoráveis.

A segurança deste CRA é classificada como 'Reduzida', com barra de 33%, e o mais importante: não conta com a proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). O FGC é uma entidade privada que garante a devolução de depósitos e investimentos em caso de falência ou intervenção de instituições financeiras associadas. A ausência do FGC eleva o risco de crédito para o investidor, pois, em caso de inadimplência da Minerva S.A., o investidor não terá a garantia de recuperação do seu capital investido, dependendo exclusivamente da saúde financeira do emissor e das garantias específicas do título.

A rentabilidade de 12,55% ao ano, sendo pré-fixada, deve ser comparada com as projeções atuais e futuras para o CDI (Certificado de Depósito Interbancário). Se a expectativa é de que o CDI permaneça abaixo de 12,55% ao ano nos próximos anos, este CRA pode ser mais vantajoso em termos de retorno nominal. No entanto, é crucial considerar a liquidez e o risco. Investimentos atrelados ao CDI geralmente oferecem maior liquidez e, dependendo do percentual do CDI, podem ter menor risco de crédito. A escolha entre este CRA e um investimento atrelado ao CDI dependerá do perfil de risco, objetivos de prazo e expectativas sobre a trajetória da taxa de juros.

Este CRA é distribuído pela XP Investimentos, portanto, para adquirir o CRA Minerva 12,55%, você precisará ter uma conta aberta e ativa nesta corretora. Os custos envolvidos na aquisição de CRAs geralmente incluem taxas de custódia (se aplicável), taxas de administração da própria oferta (geralmente embutidas no preço do título) e eventuais taxas de corretagem, dependendo da política da XP Investimentos. É fundamental verificar o prospecto da oferta para obter detalhes completos sobre custos e taxas.

Em um cenário de queda da taxa Selic, um CRA pré-fixado como o Minerva 12,55% tende a se tornar mais atrativo. Isso ocorre porque a taxa de 12,55% se torna mais competitiva em relação às novas aplicações que serão oferecidas com taxas menores. Se o investidor acreditar que a Selic continuará em trajetória de queda, manter este investimento até o vencimento pode garantir um retorno superior ao que seria obtido em novas aplicações pós-queda. Contudo, é importante monitorar a inflação, pois ela pode corroer o poder de compra do retorno fixo.

A análise de crédito da Minerva S.A. é um fator crítico para este investimento, especialmente considerando a classificação de 'Reduzida' segurança e a ausência de FGC. Uma análise de crédito robusta envolveria a avaliação de indicadores financeiros como o índice Dívida Líquida/EBITDA, margens de lucro, fluxo de caixa e o endividamento geral da companhia. Se a Minerva apresentar indicadores financeiros sólidos e um histórico de boa gestão, o risco de inadimplência seria menor. No entanto, qualquer deterioração financeira da empresa pode aumentar o risco de default e, consequentemente, o risco de perda total ou parcial do capital investido.

Os riscos associados a este CRA de longo prazo (vencimento em 2028) são primariamente o risco de crédito do emissor (Minerva S.A.) e o risco de mercado. O risco de crédito refere-se à possibilidade de a empresa não honrar seus compromissos de pagamento. Como mencionado, a ausência de FGC amplifica este risco. O risco de mercado, por sua vez, está ligado à volatilidade das taxas de juros. Se as taxas de juros de mercado subirem significativamente após a aplicação, o valor de mercado deste CRA pré-fixado pode cair, tornando-o menos atrativo caso o investidor precise vendê-lo antes do vencimento. A rentabilidade limitada também representa um risco, pois o potencial de ganho está restrito.