CRA MINERVA 13,37%

CRA

ISENTO

Um Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) é um título de renda fixa emitido por securitizadoras para financiar o setor do agronegócio. Ele representa um direito de crédito sobre recebíveis gerados por atividades rurais, como vendas de grãos, carnes, ou outros produtos agrícolas. Ao investir em um CRA, você está, na prática, emprestando dinheiro para empresas desse setor, que se comprometem a pagar o valor investido acrescido de juros, conforme as condições pré-estabelecidas no título. Este tipo de investimento é isento de Imposto de Renda para pessoas físicas, o que o torna ainda mais atraente em termos de rentabilidade líquida.

A data de vencimento deste CRA específico é 26 de junho de 2031. No vencimento, o investidor receberá de volta o valor principal investido, acrescido dos rendimentos acumulados conforme a taxa pré-fixada de 13,37% ao ano. É importante ressaltar que, por ser um título emitido por uma empresa (MINERVA), a liquidação do principal e dos juros no vencimento depende da capacidade de pagamento do emissor. Diferentemente de investimentos com FGC, não há uma garantia de ressarcimento por parte de um fundo garantidor em caso de inadimplência do emissor, o que reforça a necessidade de uma análise de crédito cuidadosa.

O indexador 'PRÉ-FIXADO' significa que a taxa de rendimento deste CRA já é conhecida no momento da aplicação e permanecerá a mesma até o vencimento do título. Neste caso, a taxa é de 13,37% ao ano. Isso proporciona previsibilidade total sobre quanto o seu investimento irá render ao longo do tempo, sem sofrer variações com a oscilação de índices como o CDI ou a inflação. É uma excelente opção para investidores que desejam ter clareza sobre a rentabilidade futura de seus recursos e que acreditam que essa taxa pré-fixada se manterá vantajosa ao longo do prazo do investimento.

A rentabilidade deste CRA é considerada 'Excelente', com um retorno de 23,13% acima do benchmark e 95% de aproveitamento. Em comparação com o CDI, que é a taxa de referência para a maioria dos investimentos de renda fixa no Brasil, este CRA oferece um prêmio de rentabilidade significativo. Se o CDI estivesse em um patamar inferior a 13,37%, este CRA seria ainda mais vantajoso. No entanto, é crucial considerar o risco associado. Enquanto o CDI reflete a taxa básica de juros da economia e possui uma segurança maior (devido à sua correlação com a Selic e, indiretamente, com a estabilidade financeira), este CRA da MINERVA, por ser um crédito privado sem FGC e classificado como 'Reduzida' segurança, exige uma análise de risco mais aprofundada para justificar o prêmio de rentabilidade.

A segurança deste CRA é classificada como 'Reduzida', com uma pontuação de 33%. Isso se deve, em grande parte, à ausência de cobertura pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC). O FGC é uma entidade privada que garante a devolução de depósitos e alguns investimentos de renda fixa (como CDBs, LCIs e LCAs) em caso de falência ou liquidação de instituições financeiras, até um limite estabelecido. A ausência do FGC em CRAs significa que, em caso de inadimplência ou dificuldades financeiras do emissor (MINERVA), o investidor pode não conseguir reaver integralmente o valor investido. Portanto, a análise de crédito do emissor torna-se o principal fator de segurança.

Informações detalhadas sobre a saúde financeira da MINERVA, essenciais para a análise de risco de crédito deste CRA, podem ser encontradas em diversas fontes. A própria MINERVA geralmente divulga seus relatórios trimestrais e anuais em seu site de relações com investidores (RI), onde constam balanços patrimoniais, demonstrações de resultados e fluxos de caixa, além de apresentar métricas como Dívida Líquida/EBITDA e Margem EBITDA. Agências de classificação de risco (ratings) também podem fornecer avaliações sobre a capacidade de pagamento da empresa. A Itaú Corretora, como distribuidora, também pode disponibilizar relatórios de análise e informações relevantes aos seus clientes.

A taxa Selic tem um impacto indireto, mas significativo, na atratividade deste CRA pré-fixado. Se a Selic estiver em um patamar elevado, taxas pré-fixadas como a de 13,37% podem se tornar menos atrativas em comparação com outros investimentos pós-fixados que acompanham a Selic, pois o mercado pode oferecer novas emissões com taxas pré-fixadas ainda mais altas. Por outro lado, se a Selic estiver em trajetória de queda, uma taxa pré-fixada de 13,37% se torna cada vez mais vantajosa, pois garante essa rentabilidade superior ao que os novos investimentos pós-fixados (que seguiriam a Selic em queda) ofereceriam. O investidor que adquire este CRA com a expectativa de queda da Selic pode se beneficiar de uma rentabilidade fixa e elevada.

Este CRA, com sua rentabilidade 'Excelente' e taxa pré-fixada de 13,37%, pode ser um componente valioso para diversificar e potencializar os retornos de uma carteira de investimentos. No entanto, sua classificação de segurança 'Reduzida' e a ausência de FGC exigem cautela. O impacto na carteira dependerá do seu perfil de risco e do percentual alocado neste ativo. Para investidores com maior tolerância ao risco, ele pode agregar um retorno expressivo. Para investidores mais conservadores, a alocação deve ser ponderada, possivelmente em conjunto com ativos de menor risco. É fundamental que este CRA complemente, e não substitua, a base de investimentos mais seguros da sua carteira, garantindo um equilíbrio entre retorno e segurança.

A análise de crédito do emissor, neste caso a MINERVA, para um CRA, é um processo rigoroso que avalia a capacidade da empresa de honrar seus compromissos financeiros. Envolve a análise de métricas financeiras como endividamento (Dívida Líquida/EBITDA), lucratividade (Margem EBITDA), liquidez e geração de caixa. Além disso, são considerados o histórico de pagamentos da empresa, sua posição competitiva no setor de proteína animal, a conjuntura econômica do agronegócio, riscos regulatórios e de mercado. Agências de rating e a própria instituição financeira distribuidora (Itaú Corretora) realizam essa análise, que é fundamental para determinar a classificação de risco do título e orientar o investidor sobre a probabilidade de inadimplência.