A Aliansce Sonae Shopping Centers S.A. é uma empresa líder no setor de shoppings centers no Brasil, com uma vasta experiência e um histórico comprovado de sucesso. A empresa atua no desenvolvimento, administração e gestão de shoppings, buscando sempre oferecer um ambiente atrativo para lojistas e consumidores. Sua missão é criar valor para seus acionistas, lojistas e clientes, através da excelência na gestão de seus empreendimentos. A Aliansce Sonae possui um portfólio diversificado de shoppings, estrategicamente localizados em diferentes regiões do país, e demonstra um forte potencial de crescimento, impulsionado pelo aumento do consumo e pela expansão do varejo.

Pontos de Atenção

Risco de crédito do emissor (Aliansce).
Sensibilidade do setor de shoppings às variações econômicas.
Ausência de proteção do FGC.
Risco de mercado associado à taxa pré-fixada.
Concorrência com o varejo online e outros shoppings

Pontos Fortes

Empresa líder no setor de shoppings centers.
Portfólio diversificado de shoppings.
Potencial de crescimento impulsionado pelo consumo.
Experiência comprovada na gestão de empreendimentos.
Indexador pré-fixado, oferecendo previsibilidade

Análise de Risco

1. **Classificação**: Risco Médio. A classificação "Equilibrada" indica um risco moderado, refletindo a combinação de fatores como a solidez da Aliansce e a natureza do CRI. 2. **Métricas Chave**: Para avaliar o risco de crédito da Aliansce, analisamos a relação Dívida Líquida/EBITDA, que demonstra a capacidade da empresa de honrar seus compromissos financeiros. A margem EBITDA é outro indicador relevante, pois reflete a eficiência operacional e a capacidade de gerar lucro. A geração de caixa também é crucial, pois mostra a capacidade da empresa de gerar recursos para investimentos e pagamento de dívidas. 3. **Contexto Setorial**: A Aliansce atua no setor de shoppings centers, que é sensível às variações do consumo e à economia. A empresa possui uma posição competitiva forte, com um portfólio diversificado e presença em diversas regiões do país. Riscos específicos incluem a saturação do mercado e a concorrência com o varejo online. 4. **Garantias**: Este CRI não conta com a proteção do FGC. A segurança do investimento depende da capacidade de pagamento da Aliansce e das garantias associadas ao projeto imobiliário financiado. 5. **Cenário Macro**: A Selic atual e as perspectivas de inflação impactam o mercado imobiliário e a capacidade de pagamento da Aliansce. Em um cenário de alta da Selic, o custo do financiamento pode aumentar, afetando a rentabilidade dos projetos. A análise do cenário macroeconômico é fundamental para avaliar o risco do investimento.

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