Tesouro Direto taxas altas: por que a procura ainda é baixa?

Imagine abrir o aplicativo da corretora e ver o Tesouro IPCA+ 2032 pagando inflação mais 8,5% ao ano, um patamar que apareceu poucas vezes na história recente. Ao mesmo tempo, a taxa básica de juros da economia brasileira, a Selic, segue em 14,25% após o corte do Copom em junho de 2026. Os prefixados do governo chegam perto de 14,7% ao ano. Para quem busca rendimento com segurança, parece o cenário perfeito para títulos emitidos pelo governo federal, comprados diretamente pelo investidor no Tesouro Direto.

Só que a fila de compradores não acompanha a oportunidade. Mais de 35 milhões de pessoas têm cadastro no programa, mas menos de 10% mantêm saldo aplicado. O varejo continua concentrado em CDB e em Tesouro Selic, enquanto os títulos com taxas mais generosas, IPCA+ e prefixados, ficam para trás. Parte dessa hesitação vem de outro lugar: a dívida pública brasileira segue subindo, bate recordes em relação ao PIB e alimenta a sensação de que emprestar ao governo, mesmo com juros altos, não é tão simples quanto parece. Esse é o paradoxo das tesouro direto taxas altas: recordes de remuneração convivendo com adesão aquém do potencial e insegurança fiscal no radar.

Vamos desmontar esse enigma com dados oficiais, comparar o Tesouro com o que o banco oferece no app e traduzir tudo em critérios práticos para a sua carteira. Não é um guia de “como clicar para comprar”. É a resposta para a pergunta que fica no ar: se as taxas estão tão boas, por que tanta gente ainda hesita?

O paradoxo que confunde o investidor: taxas recordes e adesão abaixo do esperado

O Tesouro Direto não está parado. Pelo contrário: janeiro de 2026 registrou R$ 12,02 bilhões em investimentos, o maior valor da série histórica, segundo o Tesouro Nacional. Abril somou R$ 8,55 bilhões, também entre os melhores meses já registrados. O estoque do programa chegou a R$ 242,26 bilhões em abril, alta de quase 42% em 12 meses.

O ponto delicado é a proporção. CDBs de pessoas físicas somavam R$ 1,33 trilhão em estoque em dezembro de 2025, segundo a Anbima. São mais de cinco vezes o volume do Tesouro Direto. O programa cresce, mas continua sub-representado frente ao universo de renda fixa que o investidor brasileiro de fato utiliza no dia a dia.

Outro recorte ilustra a distância entre cadastro e uso real. Em abril de 2026, havia 35,3 milhões de investidores cadastrados na B3, mas apenas 3,47 milhões com saldo aplicado, cerca de 9,8% do total. Abrir conta no Tesouro virou passo comum; manter dinheiro lá, não tanto. Muitos experimentam, resgatam após vencimentos ou deixam o cadastro dormente.

Enquanto isso, as taxas dos títulos mais vantajosos permanecem em patamar histórico. O Tesouro IPCA+ 2032 opera acima de IPCA + 8,48% ao ano em junho de 2026, nível comparável ao visto na crise de 2016, quando o juro real também disparou em meio à instabilidade fiscal. Os prefixados com vencimento entre 2029 e 2032 pagam cerca de 14,69% a 14,83% ao ano. A inflação projetada pelo Focus para 2026 subiu pela 15ª semana consecutiva, para 5,33%, acima do teto da meta de 4,5%. Juros altos “por mais tempo”, como sinalizou a ata do Copom de 23 de junho, mantêm esse tabuleiro favorável para quem trava taxa hoje.

O ponto central é simples: não se trata de “ninguém compra Tesouro”. Trata-se de procura que não acompanha a oportunidade, especialmente nos papéis IPCA+ e prefixados, enquanto o varejo se abriga no Tesouro Selic e nos CDBs do banco.

O que isso significa para o seu dinheiro

Se você mantém praticamente toda a reserva em CDB pós-fixado ou Tesouro Selic, está protegido e líquido, mas pode estar deixando de travar juros reais elevados para objetivos de longo prazo. O paradoxo das tesouro direto taxas altas não é armadilha: é convite para revisar prazos e tipos de título, não para abandonar o que já funciona na reserva de emergência.

O que os números oficiais mostram: volume, investidores e mix de títulos

Os dados mensais do Tesouro Nacional e do Ministério da Fazenda permitem enxergar não só o crescimento absoluto, mas também onde o dinheiro se concentra dentro do programa.

Em abril de 2026, o mix de vendas ficou assim: 56,1% em Tesouro Selic, 30,8% em IPCA+ e 13,1% em prefixados. Mesmo com o IPCA+ em máximas, mais da metade das compras foi para o título atrelado à Selic, usado como reserva com liquidez diária. Os prefixados, que pagam taxa fixa até o vencimento, ficaram com fatia modesta apesar de remunerações perto de 14,7%.

A preferência por prazos curtos reforça o perfil conservador. Segundo a B3, 62,6% dos títulos vendidos em abril tinham vencimento de até cinco anos. O varejo evita carregar papéis longos, mesmo quando estes oferecem o prêmio histórico.

O tamanho das operações também conta a história. Cerca de 55% das transações em abril movimentaram até R$ 1 mil; 78%, até R$ 5 mil. O valor médio ficou em R$ 9.110. É investidor de varejo, operando em ticket baixo, mas escolhendo o caminho mais simples dentro do Tesouro: Selic, prazo relativamente curto, resgate fácil.

Janeiro havia sido ainda mais expressivo: R$ 12,02 bilhões investidos, 1,3 milhão de operações, emissão líquida de R$ 4,88 bilhões e estoque de R$ 220,2 bilhões. O programa ganha escala, mas a adesão plena, medida pela razão entre ativos e cadastrados, permanece baixa.

Tesouro Direto vs CDB e LCI: por que o varejo continua no banco

Para entender a baixa procura relativa nos títulos mais rentáveis, é preciso olhar para onde o dinheiro já está. O CDB, empréstimo que o investidor faz ao banco em troca de remuneração, virou a “nova poupança” do brasileiro: liquidez diária em muitos casos, proteção do Fundo Garantidor de Créditos até R$ 250 mil por CPF por instituição, e aparece no mesmo aplicativo onde a pessoa paga boleto e faz Pix.

O Tesouro exige um passo a mais: habilitar o produto na corretora, escolher entre Selic, IPCA+, prefixado, decidir se quer receber juros semestrais ou acumular até o vencimento. Não é rocket science, mas é atrito cognitivo real para quem investe R$ 500 ou R$ 1 mil por mês.

Na comparação de rentabilidade, o quadro é misto. Simulações publicadas pelo InfoMoney em 2026 mostram que um CDB de liquidez diária a 100% do CDI, taxa de referência da renda fixa próxima à Selic, pode render mais que o Tesouro Selic líquido após Imposto de Renda e taxa de custódia da B3 de 0,20% ao ano. Para reserva de curto prazo, o CDB ou o Tesouro Reserva como alternativa ao CDB de liquidez diária costumam competir de igual para igual.

Já no horizonte longo e indexado à inflação, o Tesouro IPCA+ 2032 acima de 8,5% supera a média de CDBs atrelados ao IPCA, que ficam entre inflação mais 7,9% e 8,0% ao ano, com picos perto de 8,8%, segundo levantamento da Quantum Finance citado pelo Valor Investe em junho de 2026. Aqui a vantagem do título público aparece com clareza: risco soberano, taxa travada por décadas, sem limite de FGC porque o emissor é o governo federal.

Nos prefixados, a comparação inverte parcialmente. CDBs prefixados de bancos médios chegam a pagar até 16% ao ano em junho de 2026, acima dos ~14,7% do Tesouro prefixado. Essa diferença é prêmio de risco de crédito: o FGC protege até R$ 250 mil por instituição, mas o risco de calote, embora baixo em bancos sólidos, não é zero. O Tesouro prefixado paga menos, porém com risco soberano muito inferior.

LCI e LCA, investimentos isentos de Imposto de Renda ligados ao setor imobiliário e ao agronegócio, também competem em faixas específicas, especialmente para quem paga alíquota cheia de IR. Mas o foco aqui é o comportamento majoritário: CDB e Tesouro Selic absorvem a maior parte da atenção do varejo.

Para alocar entre pós-fixados e prefixados no banco, vale cruzar com o panorama atual de juros em onde alocar entre CDB prefixado e pós-fixado antes de decidir se complementa com Tesouro IPCA+.

Dívida pública em alta: por que o endividamento inquieta quem pensa no Tesouro

Se tem um tema que aparece nas manchetes e esfria a mão do investidor no botão de compra, é a trajetória da dívida pública. Em abril de 2026, a dívida bruta do setor público brasileiro chegou a R$ 10,4 trilhões, equivalente a 80,4% do PIB, segundo o Banco Central. É o maior patamar desde junho de 2021, no pico da pandemia, quando o indicador marcou 80,6%. Em pouco mais de três anos e meio, o endividamento avançou cerca de nove pontos percentuais do PIB.

A tendência não é pontual. A dívida pública federal cresceu 18% em 2025, a maior alta anual desde 2015 e até acima do salto de 17,9% registrado em 2020, no auge da crise sanitária. O mercado projeta que o patamar siga subindo: a mediana das expectativas coletadas pelo Prisma Fiscal, do Ministério da Fazenda, aponta dívida bruta em torno de 83% do PIB em 2026 e déficit primário do governo central na casa de R$ 59 bilhões no ano, pior do que se estimava no início do semestre.

Para o investidor de varejo, esses números não são abstração contábil. Eles alimentam uma pergunta incômoda: se o governo deve cada vez mais, por que emprestaria meu dinheiro a ele por décadas? A insegurança se manifesta de formas distintas:

• Medo de calote vs medo de instabilidade. Muita gente confunde risco soberano (governo deixar de pagar) com risco fiscal (contas públicas deteriorando). No Brasil, títulos do Tesouro Direto são emitidos em reais, para investidores domésticos, com histórico de honra aos pagamentos internos. O calote soberano é considerado remoto por analistas. O que pesa na decisão é outra coisa: incerteza sobre juros futuros, reprecificação dos papéis e narrativa de que “a situação fiscal está piorando”.
• Exposição explícita ao governo. No CDB, o contrato parece ser com o banco; no Tesouro IPCA+ 2032 ou 2045, fica claro que o emissor é o Tesouro Nacional. Quanto mais longo o vencimento, mais o investidor sente que está financiando o Estado por muitos anos, justamente quando as manchetes falam em dívida record.
• Leilões que reforçam a cautela. Nos leilões primários de junho, NTN-Bs (IPCA+) tiveram apenas 88,5% da oferta absorvida; o vencimento IPCA+ 2031, com taxa de IPCA + 8,53%, vendeu só 70% do lote. Analistas citam percepção de risco fiscal de longo prazo e déficits primários recorrentes como fatores de aversão, mesmo com taxas agressivas.
• Preferência pelo “abrigo” bancário. Com noticiário fiscal negativo, parte do varejo prefere CDB com FGC, LCI isenta ou Tesouro Selic, produtos que parecem menos “comprometidos” com o horizonte longo da dívida pública, mesmo quando o prêmio do IPCA+ do governo supera o do crédito bancário.

Há um paradoxo dentro do paradoxo. Quanto maior a percepção de risco fiscal, maior o prêmio que o mercado exige para comprar títulos públicos de prazo longo, o que empurra as taxas do Tesouro IPCA+ e dos prefixados para cima. Ou seja: a insegurança que afasta parte dos investidores é, ao mesmo tempo, o mecanismo que cria taxas historicamente altas para quem aceita carregar o papel até o vencimento.

Isso não elimina a preocupação legítima. Dívida crescente significa mais recursos públicos destinados a pagar juros no futuro, menos margem fiscal para choques e maior sensibilidade dos títulos a mudanças de expectativa. Quem compra IPCA+ 2032 a IPCA + 8,5% receberá essa taxa se mantiver o título, mas pode ver o extrato oscilar se a curva de juros reprecificar por causa de novas notícias fiscais.

O que separar na hora de decidir

Risco fiscal deteriorando não é sinônimo de “não comprar Tesouro”. Para reserva e caixa, Tesouro Selic ou CDB líquido continuam fazendo sentido. Para metas de longo prazo, IPCA+ com juro real elevado pode compensar justamente porque o mercado está exigindo prêmio alto em meio à dúvida sobre as contas públicas. O erro comum é deixar a manchete sobre dívida empurrar tudo para o banco, ou comprar título longo sem aceitar que o preço pode oscilar quando sair nova projeção de déficit.

Separar medo de manchete de análise de prazo é o filtro: se o objetivo é daqui a 10 ou 15 anos, a taxa contratada importa mais do que o ciclo de notícias fiscal de junho. Se o objetivo é resgate em 12 meses, a narrativa da dívida pública nem deveria puxar para IPCA+ 2045.

Barreiras que afastam: marcação a mercado, medo de perder e complexidade

Se as taxas do Tesouro IPCA+ e dos prefixados superam boa parte da concorrência, por que o investidor foge? Quatro barreiras se repetem nos dados e na conversa de corretora: insegurança com a dívida pública (tema da seção anterior), marcação a mercado, medo de ver saldo vermelho e dificuldade de escolher o título certo.

Marcação a mercado: o saldo que assusta sem ser prejuízo

Marcação a mercado é o ajuste diário do preço do título conforme as taxas de juros negociadas no mercado. Quando os juros sobem, títulos prefixados e IPCA+ antigos perdem preço na curva: o extrato pode mostrar rentabilidade negativa por semanas ou meses. Isso não significa, por si só, que você perdeu dinheiro se mantiver o papel até o vencimento.

Quem compra IPCA+ 2032 hoje a IPCA + 8,5% receberá exatamente essa combinação até 2032 se carregar o título. A oscilação intermediária é ruído de mercado. Ainda assim, ver vermelho no app assusta. Em março de 2026, muitos investidores viveram essa sensação quando a curva de juros reprecificou; explicamos o fenômeno em detalhe no post sobre quando a renda fixa aparece negativa no extrato.

Para aprofundar a mecânica e as oportunidades (sem prometer ganho fácil), vale ler também como entender a marcação a mercado na renda fixa. No ciclo atual, com juros já elevados e possível fim do ciclo de cortes, ganhos espetaculares com marcação no curto prazo viraram exceção, não regra.

Complexidade na escolha do título

Escolher entre Tesouro Selic, IPCA+ com ou sem juros semestrais, prefixado 2029 ou 2032, exige mapa mental que o CDB “100% CDI” não pede. Corretoras nem sempre explicam a função de cada vencimento. Somada à insegurança fiscal, essa complexidade empurra o investidor para o que reconhece: Selic no Tesouro ou CDB no banco.

Como proteger seu patrimônio

Proteger patrimônio neste cenário não é evitar IPCA+ por medo do extrato. É alinhar prazo do título ao prazo do objetivo: reserva de emergência no Selic ou CDB líquido; aposentadoria ou faculdade daqui a 10 anos no IPCA+ com taxa travada; parcela moderada em prefixado se você crê que juros vão cair antes do vencimento. Diversificar emissor no crédito bancário respeitando o limite do FGC continua essencial quando mexe em CDB de banco médio pagando 16%.

Quando a taxa sobe e a compra desacelera: o comportamento em junho de 2026

Junho trouxe um laboratório ao vivo de psicologia do investidor. A média diária de vendas do Tesouro IPCA+ 2032 saltou de R$ 59,9 milhões em maio para R$ 176,3 milhões em junho, quase triplicando, segundo o InfoMoney. No dia 11 de junho, após o título romper IPCA + 8%, as compras atingiram pico de R$ 275 milhões, com 95.406 títulos negociados.

A participação desse papel nas vendas totais do programa subiu de 33,5% no início de junho para 53,5% em 18 de junho. O varejo perseguiu a taxa alta, concentrando risco em um único vencimento curto dentro da linha IPCA+.

Na semana seguinte, o comportamento inverteu. Entre 15 e 18 de junho, mesmo com taxas ainda maiores, chegando a IPCA + 8,63%, o ritmo diário caiu cerca de 33% frente à semana anterior. O investidor compra mais quando a taxa sobe, mas desacelera quando ela estabiliza em patamar alto. Títulos longos, como IPCA+ 2040 e 2050, e papéis com pagamento de juros semestrais tiveram reação fraca ou recuo. A demanda ficou no 2032, o vencimento mais curto da série IPCA+ com taxa agressiva.

Esse padrão explica parte da “baixa procura” nos papéis mais vantajosos: não é ausência total de interesse, é interesse errático, concentrado e avesso a prazo longo. Quando a manchete sai do ar, o clique no botão de compra esfria, mesmo com taxa ainda excelente.

Onde podem estar as oportunidades

Para quem tem horizonte de 10 anos ou mais, IPCA + 8,5% representa juro real elevado em contexto de inflação desancorada. Travar essa taxa em parcela da carteira de longo prazo, sabendo conviver com oscilação no extrato, é a oportunidade estrutural por trás das tesouro direto taxas altas. Prefixados perto de 14,7% fazem sentido para quem acredita que a Selic terminal será menor do que o mercado precifica hoje. Tesouro Selic segue adequado para caixa e reserva, não para maximizar retorno real de aposentadoria.

O que muda na sua decisão prática hoje

Framework simples: comece pelo objetivo, depois encaixe prazo e tipo de título. Sem objetivo claro, qualquer taxa alta vira distração.

Reserva de emergência e caixa (até 12 meses): Tesouro Selic, Tesouro Reserva ou CDB de liquidez diária a 100% do CDI. Priorize simplicidade e previsibilidade. A taxa de custódia da B3 de 0,20% ao ano pesa mais em aplicações pequenas; o Tesouro Selic tem isenção de custódia até R$ 10 mil investidos, regra vigente em 2026.

Objetivos de longo prazo (aposentadoria, independência financeira): Tesouro IPCA+ com taxa travada, prazo compatível com a data em que você precisará do dinheiro. IPCA + 8,5% em 2032 significa ganhar 8,5 pontos acima da inflação por mais de seis anos se mantiver o título. Aceite marcação a mercado como parte do contrato, não como defeito. Se a dívida pública inquieta, reduza o vencimento ou parcela aportes, mas não ignore o prêmio real só por causa de manchete fiscal.

Aposta em queda de juros: Prefixado do Tesouro ou CDB prefixado de emissor sólido, sempre respeitando limite do FGC no crédito bancário. Compare taxa líquida de IR: tabela regressiva favorece prazos acima de dois anos.

Quando o CDB ainda vence: Liquidez imediata no app do banco, isenção de IR em LCI/LCA para quem se encaixa, ou CDB prefixado de banco médio pagando prêmio acima do Tesouro em troca de risco de crédito. Nenhuma escolha é “errada” se o prazo e o risco estiverem conscientes.

Antes de fechar qualquer movimento, simular a rentabilidade antes de investir evita surpresas. A Meelion reúne ferramentas para comparar Tesouro Direto e CDB lado a lado e para simular quanto rende Tesouro IPCA+ vs CDB no seu prazo, com taxas atualizadas e impostos considerados.

O olhar da Meelion

O paradoxo das tesouro direto taxas altas não revela investidor desatento. Revela mercado com atritos reais: dívida pública em trajetória de alta, complexidade, marcação a mercado mal explicada, preferência pelo ecossistema bancário e narrativas fiscais que afetam até institucionais. Nossa leitura é que ignorar IPCA+ acima de 8,5% por medo genérico de endividamento pode ser tão custoso quanto aplicar em IPCA+ longo sem reserva líquida separada. Equilíbrio, prazo alinhado e simulação antes de clicar: esse é o caminho.

Perguntas frequentes sobre Tesouro Direto e taxas altas

Por que as taxas do Tesouro estão tão altas em 2026?

A Selic em 14,25%, inflação acima da meta e percepção de risco fiscal elevam o prêmio exigido nos títulos públicos. IPCA+ acima de 8,5% reflete juro real alto: você ganha 8,5 pontos percentuais acima da inflação se mantiver até o vencimento. Prefixados perto de 14,7% incorporam expectativa de juros nominais elevados por anos.

Se as taxas são recordes, por que tanta gente ainda não investe?

Cadastro no Tesouro não virou hábito de investimento contínuo: só ~10% dos cadastrados têm saldo. Muitos preferem CDB no banco, temem oscilação de preço nos IPCA+ e prefixados, ou nunca passaram do Tesouro Selic. A dívida pública em alta reforça a cautela, especialmente em títulos longos. Leilões institucionais também mostram hesitação em IPCA+, o que empurra taxas para cima, mas não elimina a insegurança do varejo.

A dívida pública alta afasta do Tesouro Direto?

Parcialmente, sim, no comportamento. Dívida bruta a 80,4% do PIB em abril de 2026 e projeções de mercado perto de 83% no ano aumentam a percepção de risco fiscal e afastam investidores de vencimentos longos, mesmo com taxas recordes. Isso não significa calote iminente nos títulos domésticos em reais. Significa que o investidor exige prêmio maior, oscila mais no extrato e muitas vezes prefere CDB ou Tesouro Selic. Quem entende a diferença entre risco fiscal e risco soberano, e alinha prazo do título ao objetivo, consegue usar o IPCA+ alto sem confundir manchete com prejuízo automático.

Tesouro IPCA+ ou CDB indexado: qual paga mais?

Em junho de 2026, o Tesouro IPCA+ 2032 acima de IPCA + 8,5% supera a média de CDBs indexados, que ficam entre IPCA + 7,9% e 8,0%. CDBs pontuais chegam a IPCA + 8,8%, mas com risco de crédito e prazos variados. Compare emissores e prazos equivalentes antes de decidir.

Saldo negativo no Tesouro IPCA+ significa prejuízo?

Não necessariamente. Significa que o preço de mercado do título caiu temporariamente porque os juros subiram. Se você mantiver até o vencimento, recebe a taxa contratada. Só vira prejuízo real se vender na baixa da marcação.

Tesouro Selic ainda vale a pena com Selic a 14,25%?

Para reserva e liquidez, sim. Para maximizar retorno real de longo prazo, o IPCA+ com taxa travada alta tende a ser mais eficiente. Tesouro Selic e CDB 100% CDI disputam o mesmo papel de caixa; compare líquido de IR e custódia.

Devo esperar taxas subirem mais antes de comprar?

Ninguém acerta o topo. Dados de junho mostram que o varejo acelerou compras quando a taxa subiu e freou quando estabilizou. Tentar cronometrar o mercado costuma fazer perder janelas. Defina prazo e objetivo; se a taxa atende sua meta, parcelar aportes reduz risco de timing.

Conclusão

As tesouro direto taxas altas de 2026 não contradizem a baixa adesão relativa: convivem com ela. O programa bate recordes de volume, mas permanece pequeno frente aos CDBs; milhões se cadastram, poucos mantêm saldo; IPCA+ e prefixados oferecem prêmio histórico, enquanto o varejo se concentra no Selic e no crédito bancário. Medo da marcação a mercado, insegurança com a dívida pública em alta, complexidade de escolha e conforto do app do banco explicam boa parte dessa distância, não ignorância.

Revisar sua carteira com calma, separar reserva de longo prazo e simular antes de decidir transforma o paradoxo em escolha consciente. Juros reais elevados não aparecem todo ano. Quando passam, quem entende o mecanismo colhe; quem espera o extrato nunca ficar vermelho deixa retorno na mesa.

Este artigo tem caráter educacional e não constitui recomendação de investimento.

Glossário

• Selic: taxa básica de juros da economia brasileira. Influencia empréstimos, financiamentos e a rentabilidade de investimentos pós-fixados.
• IPCA: índice que mede a alta geral dos preços, usado como referência oficial de inflação no Brasil.
• CDI: taxa de referência dos investimentos em renda fixa, próxima à Selic.
• CDB: empréstimo que o investidor faz ao banco em troca de remuneração prefixada ou atrelada a índices.
• Tesouro Direto: programa de venda de títulos públicos federais a pessoas físicas, via corretoras habilitadas.
• Tesouro Selic: título público pós-fixado atrelado à taxa Selic, usado como reserva com liquidez diária.
• Tesouro IPCA+: título público que paga inflação mais uma taxa fixa de juro real até o vencimento.
• Tesouro Prefixado: título público com taxa de juros nominal fixa definida na compra.
• Marcação a mercado: atualização diária do valor do título conforme as taxas de juros praticadas no mercado secundário.
• FGC: Fundo Garantidor de Créditos, que protege até R$ 250 mil por CPF por instituição financeira em produtos cobertos.
• NTN-B: Nota do Tesouro Nacional série B, título atrelado ao IPCA usado pelo governo e disponível no Tesouro Direto como IPCA+.
• Focus: relatório semanal do Banco Central com projeções de mercado para inflação, Selic e outras variáveis.
• Copom: Comitê de Política Monetária do Banco Central, responsável por definir a Selic.
• Juro real: taxa de juros acima da inflação, que mede o ganho de poder de compra efetivo.
• Risco soberano: possibilidade de o governo deixar de honrar sua dívida; considerado muito baixo para títulos federais em reais.
• Risco fiscal: percepção sobre a sustentabilidade das contas públicas ao longo do tempo, que influencia o prêmio exigido nos títulos.
• Dívida pública bruta: total das obrigações do setor público (governo federal, estados, municípios e empresas estatais), antes de descontar ativos. Medida em reais e em percentual do PIB.
• Déficit primário: diferença negativa entre receitas e despesas do governo antes do pagamento de juros da dívida. Quando positivo, chama-se superávit primário.

Fontes Consultadas

• Tesouro Nacional: Investimentos no Tesouro Direto atingem R$ 12,02 bilhões em janeiro (2026)
• Ministério da Fazenda: Investimentos no Tesouro Direto somam R$ 8,55 bilhões em abril (2026)
• B3 Bora Investir: Vendas do Tesouro Direto registram melhor abril da série histórica (2026)
• Banco Central do Brasil: Selic, Focus e política monetária (2026)
• O Globo: Dívida pública vai a 80,4% do PIB em abril de 2026
• G1: Dívida pública brasileira atinge maior patamar em quase cinco anos (2026)
• Ministério da Fazenda — Prisma Fiscal: Relatório mensal de previsões fiscais (maio/2026)
• Poder360: Mercado aumenta projeção do déficit público para R$ 59 bi (jun/2026)
• Valor Investe: Mesmo a IPCA+ 8,5%, títulos públicos têm poucos compradores (09/06/2026)
• Valor Investe: Taxas sobem após ata do Copom (23/06/2026)
• Valor Investe: CDBs chegam a pagar 16% ao ano (22/06/2026)
• InfoMoney: Investidores quase triplicam compras de Tesouro IPCA+ (22/06/2026)
• InfoMoney: Tesouro Direto abertura e fechamento (23/06/2026)
• InfoMoney: Investimento de pessoas físicas cresce 15,5% em 2025; CDBs lideram (2026)
• InfoMoney: Investir R$ 50 mil em CDB ou Tesouro Direto (2026)
• E-Investidor: CDB como nova poupança do investidor brasileiro (2026)
• E-Investidor/Estadão: Tesouro Direto, marcação a mercado e oportunidades (2026)
• Forbes Brasil: Tesouro Direto salta 42% e soma mais de 35 milhões de cadastrados (2026)

Dan Printes

Dan Printes é fundador da Meelion e empreendedor na área de tecnologia. Atua com inteligência artificial, produtos digitais e investimentos, com especial interesse em renda fixa e na aplicação de tecnologia para tornar decisões financeiras mais simples e inteligentes. Neste espaço, compartilha insights sobre investimentos, economia, renda fixa e outros temas relacionados ao mercado financeiro.